Ситуация в мировой экономике, связанная как с пандемией коронавируса, так и с идущими параллельно процессами, влияющими на все виды рынков, вызывает практически у каждого человека множество вопросом о будущем. На часть из этих них попробовал ответить эстонский бизнесмен и публицист Леонид Цингиссер, который на основе своих размышлений о ситуации на мировом рынке сделал главный вывод - нынешней системе социального обеспечения старости необходимо срочно искать замену.
Леонид Цингиссер: Пар надо выпускать в свисток, иначе сорвёт крышку
Меня сейчас часто спрашивают - что будет дальше с деньгами? Не благодарное это дело прогнозы, но изложу таки здесь, чтобы ответить всем и сразу:
1. Не факт, что рынки восстановятся. Основная проблема данного кризиса в том, что он меняет привычную реальность.
2. Предыдущие высокие уровни рынков были определены высокими же ожиданиями на будущее. Рынками движет именно ожидание. Вера в светлое будущее сильно подорвана, сценарий переписывается и будущее уже представляется не тем, к которому готовились.
3. Вероятнее всего рынки если и восстановятся, то не равномерно:
Сырьевые - по мере возвращения спроса со стороны производства.
Фондовые - не все бизнесы переживут этот кризис. Будет волна банкротств даже среди топовых компаний, а значит их бумаги превратятся в мусор безвозвратно. Кризис изменит и привычный отраслевой ландшафт. Целый ряд отраслей потеряет свою привлекательность. Вероятно проявят себя недооценённые ранее бумаги и появятся новые, но возвращение доверия инвесторов процесс не быстрый, а разочарование будет глубоким.
Недвижимости - он наиболее инерционен, ибо зависит от фазы строительства. Строительство останавливается. Из-за отсутствия прироста населения объективной необходимости в новом жилье нет, только для улучшения условий проживания по мере роста уровня жизни. Уровень жизни снизится. Банки перестанут кредитовать ставшее нерентабельным направление. Рынок недвижимости рухнет.
Денежные рынки - резко увеличится их актуальность и доходность. Страны будут нуждаться в дополнительных средствах и эмитировать долговые обязательства. Спрос на этом рынке резко увеличится и потащит цены наверх. Процентные ставки, включая euribor, подскочат. Высвободившиеся из розничного кредитования средства банков пойдут на этот рынок. Его инвестиционная доходность подрастёт, но не покроет просадку других рынков.
Валютные - глобальная экономическая нестабильность, как правило, приводит к нестабильности политической, вплоть до военных конфликтов. Национальные валюты из относительно стабильных активов превратятся в волатильные. Оживятся всевозможные форексы и прочие рисковые спекуляции, чреватые серьёзными потерями. От нехватки средств будут включены печатные станки. Резко увеличится инфляция, вплоть до девальвации национальных валют.
Прочие рынки, включая криптовалютные - очень сложно сказать куда вынесет кривая. Понятно лишь то, что природа не терпит пустоты и какое-то замещение да и произойдёт. Например, крипта, точнее расчёты в ней, могут стать альтернативой сегодняшним классическим банковским переводам. Вообще, финансовый сектор в целом и банковский в первую очередь, ожидают большие потрясения и перемены.
4. Пенсионные фонды берут непомерно большую плату за управление. Иной раз бОльшую, чем обеспечиваемая этим управлением доходность. За период восстановления рынков они просто проедят тело капитала. С другой стороны, длинные пенсионные деньги создавали подушку для банков. Если её из под них выдернуть, то банки начнут складываться, как карточные домики. Государственные гарантии вкладов в этой ситуации не помогут - у государства денег нет.
5. Не все граждане доживут до светлого будущего, когда их отложенные средства вернутся хотя бы на уровни той покупательской способности, которой они обладали на момент, когда были отложены. Вспомните нашу собственную недавнюю историю: советские облигации, царские ассигнации и тд
Вывод: пенсионным фондам, в их сегодняшнем виде, как инструменту сохранения капитала - хана. Чем быстрее сие будет осознано, тем меньшими будут потери. Как можно быстрее требуется новая модель социального обеспечения старости.